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2008年8月25日 星期一

現金流遊戲心得:依賴固定收入的風險

經過銀行結算日的月現金流是遊戲中很重要的現金來源之一—但不是唯一。

這就如同大富翁也有「由此去」,每經過由此去就可以領一點現金支持玩家繼續玩下去,可是在大富翁光要靠固定的由此去累積現金,玩家一定會破產—十之八九是在還沒有走回由此去時,就已經踏上別人昂貴的地段,而且付不出租金。

現金流遊戲中不必付其他玩家房租,照理講破產的機會應該只剩下過度擴張,以銀行小額貸款支付資產頭期款的金額過高,導致月現金流為負。也就是說,如果保守的玩,儘可能不要借債,照理講應該就不至於很快地破產。

然而,沒破產並不等於獲勝。擴張信用、將槓桿發揮到極限的玩家,或許會因操作過當而失敗,然而保守的玩家一定不會贏。

以為不借錢就能保住一定的月現金流,然而玩到最後卻發現月現金流比遊戲開始還低,當然也比其他玩家更低的大有人在。因為就算玩家不借錢,支出還是會增加。

支出增加的來源有很多,可能是買了新遊艇、新電視,因而增加貸款負擔,但最主要的,是小孩的支出,以及失業時向銀行借來的緊急預備金—說來很諷刺,因為不想破產而不願意向銀行小額貸款的玩家,往往到頭來卻在失業時為了不要破產,而向銀行辦小額貸款過生活,這些玩家多半將小額貸款視為最後的手段,能不借則不借,這樣的心態卻讓他們玩得更加辛苦。

支出增加,相對的,在銀行結算日能領到的現金會越來越少—假如玩家都沒有購入其他的現金流資產。就算不破產,玩家在遊戲過程中也是玩得低迷,毫無生氣,而且隨著小孩和失業次數的增加,玩家的財務狀況會越來越差。

將財務狀況比做健康狀況,財務不平衡的可能有兩種:一是財務失衡,一是財務不良。

財務失衡就是過度擴張槓桿,負債過多卻沒有足夠現金流去支撐,就身體像沒那麼好的心肺功能,卻承擔大量的脂肪,結果當然是導致心臟病和中風。財務不良則像是營養不良,雖然營養消耗少,但是進食更少,導致身體越來越衰弱,就像「飢餓三十」廣告裡看到的難民小孩那樣。

從某些角度看來,現金流遊戲的本質是很殘酷的。殘酷在於現金流當中的破產是如此接近現實生活的現況:過度擴張或許會破產,但是保守度日也是終年抑鬱,日漸消沈,或許不至於破產,但是狀況並沒好到哪去。



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